بازه تنگ معاملاتی بیت‌کوین نشان‌دهنده حرکت قریب‌الوقوع بازار – گزارش

بیت‌کوین (BTC) در حال حاضر در یک بازه قیمتی ۶۰ روزه تاریخی و تنگ معامله می‌شود، پدیده‌ای که اغلب قبل از نوسانات قابل توجه بازار مشاهده می‌شود. بر اساس گزارش جدیدی از Glassnode، این فشرده‌سازی قیمتی نشان می‌دهد که بازار ارزهای دیجیتال ممکن است برای حرکت بزرگ بعدی خود آماده شود.

این گزارش دامنه درصدی بین بالاترین و پایین‌ترین نقاط قیمتی در ۶۰ روز گذشته را تحلیل کرده و این را به عنوان یکی از تنگ‌ترین بازه‌های معاملاتی ثبت شده شناسایی کرده است.

در گذشته، چنین مواردی پیش از آغاز تجمعات بازار گاوی یا افت‌های چشمگیر در چرخه‌های خرسی رخ داده است. این رفتار اغلب به دلیل هزینه بالاتر توزیع مجدد عرضه در گردش بیت‌کوین رخ می‌دهد که بستری برای فعالیت بیشتر در بازار فراهم می‌کند.

شاخص‌های کلیدی زنجیره‌ای انتظار نوسانات آتی را تقویت می‌کنند. یکی از این شاخص‌ها، چگالی عرضه تحقق یافته است که تمرکز عرضه بیت‌کوین را در اطراف قیمت لحظه‌ای فعلی در یک بازه ±۱۵٪ اندازه‌گیری می‌کند.

در حال حاضر، ۲۰٪ از عرضه در گردش در این محدوده قرار دارد، و این نشان‌دهنده حساسیت قیمتی قابل توجه است زیرا حرکات کوچک می‌تواند بر سودآوری سرمایه‌گذاران تأثیر بگذارد و نوسانات را تقویت کند.

نسبت ریسک طرف فروش، که حجم‌های سود و زیان تحقق یافته را نسبت به کل ارزش بازار بیت‌کوین دنبال می‌کند، این دیدگاه را بیشتر پشتیبانی می‌کند.

کاهش چشمگیری در ریسک فروش در هفته‌های اخیر مشاهده شده است که نشان‌دهنده کاهش فعالیت سودآوری سرمایه‌گذاران است. این حاکی از آن است که بازار به نقطه تعادل محلی نزدیک می‌شود، که غالباً پیش‌درآمد نوسانات ناشی از تغییر تعادل بین عرضه و تقاضا است.

فعالیت سودآوری از زمان اوج بیت‌کوین به میزان ۱۰۰۰۰۰ دلار در دسامبر ۲۰۲۴ به شدتو کاهش یافته است. Glassnode گزارش داده است که حجم سودآوری که در دسامبر به ۴.۵ میلیارد دلار رسیده بود، اکنون به ۳۱۶.۷ میلیون دلار کاهش یافته است، کاهشی معادل ۹۳٪.

این کاهش در فشار فروش با کاهش تورم خالص سرمایه همراه بوده است که به بازار امکان داده است که تثبیت کرده و به بازه قیمتی جدید تنظیم شود.

با وجود این کاهش، سرمايه تحقق‌یافته، که ارزش کل سکه‌ها بر اساس قیمت آخرین معامله آن‌ها است، به بالاترین حد خود در تاریخ یعنی ۸۳۲ میلیارد دلار رسیده است و با نرخ ۳۸.۶ میلیارد دلار در ماه افزایش می‌یابد.

این نشان‌دهنده تقاضای قوی پایه حتی در حالی است که نوسانات کوتاه‌مدت همچنان محدود باقی مانده‌اند.

همچنین، دارندگان بلندمدت (LTHs) پس از سودآوری قابل توجه قبلی، دوباره شروع به انباشت کرده‌اند. عرضه LTH که پس از رسیدن بیت‌کوین به نقطه عطف ۱۰۰۰۰۰ دلاری به شدت کاهش یافته بود، اکنون پایدار شده و نشانه‌هایی از رشد را نشان می‌دهد.

این تغییر نشان‌دهنده بازگشت به رفتار نگهداری است، با انباشت بیشتر از توزیع در بین این گروه.

به همین ترتیب، حجم‌های ورودی به صرافی‌های متمرکز به طور قابل توجهی کاهش یافته است که بیشتر به کاهش فعالیت‌های سفته‌بازی اشاره دارد.

ورودی به صرافی‌ها از اوج ۶.۱ میلیارد دلار به ۲.۸ میلیارد دلار، کاهشی معادل ۵۴٪ افت کرده و حجم سپرده‌گذاری‌های دارندگان بلندمدت ۸۳٪ کاهش یافته و به ۹۲.۳ میلیون دلار رسیده است.

سرمایه‌گذاران خرده‌فروش، که توسط گروه میگو-خرچنگ با کمتر از ۱۰ بیت‌کوین نمایندگی می‌شوند، رفتار انباشت قوی نشان داده‌اند. در ماه گذشته، این گروه ۲۵۶۰۰ بیت‌کوین جذب کرده است که نزدیک به دو برابر ۱۳۶۰۰ بیت‌کوینی است که در همان دوره توسط ماینرها استخراج شده است.

این جذب نشان‌دهنده تقاضای قوی در میان دارندگان کوچکتر است که بستر بیشتری برای حرکت بعدی بازار فراهم می‌کند.