سخنرانی لاگارد: ارزیابی محدودیت‌ها در حال حاضر بی‌معنا است

کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، تصمیم بانک مرکزی اروپا برای کاهش نرخ های کلیدی به میزان 25 واحد پایه را در نشست سیاستی ماه آوریل توضیح می‌دهد و به سوالات مطبوعات پاسخ می‌دهد.

نکات کلیدی

"ارزیابی محدودیت‌ها در حال حاضر بی‌معنا است."

"نرخ خنثی در جهانی بدون شوک کار می‌کند."

"ما باید موضع مناسب برای مقصد را تعیین کنیم."

"موضع بر اساس آمادگی تعیین می‌شود."

"چابکی عنصر دوم برای تعیین موضع است."

"ما باید به داده‌های ایمن و معتبر تکیه کنیم."

"ما از هر ابزاری که مناسب باشد استفاده خواهیم کرد."

"تعدادی از فرمانداران چند هفته پیش احتمال حذف کاهش نرخ را مطرح می‌کردند."

"فرمانداران دیگر معتقد بودند که ممکن است کاهش 50 واحدی در نظر گرفته شود."

سوالات متداول بانک مرکزی اروپا

بانک مرکزی اروپا چیست و چگونه بر یورو تأثیر می‌گذارد؟

بانک مرکزی اروپا (ECB) در فرانکفورت آلمان، بانک مرکزی اروپاست. ECB نرخ بهره را تعیین می‌کند و سیاست‌های پولی منطقه را مدیریت می‌کند. مأموریت اصلی آن حفظ ثبات قیمت‌هاست، به این معنی که تورم را در حدود 2% نگه دارد. ابزار اصلی برای تحقق این هدف، افزایش یا کاهش نرخ بهره است. نرخ بهره نسبتاً بالا معمولاً به یورو قوی‌تر منجر می‌شود و بالعکس. شورای حکام ECB تصمیمات سیاست پولی را در نشست‌هایی که هشت بار در سال برگزار می‌شود، می‌گیرد. این تصمیمات توسط روسای بانک‌های ملی منطقه یورو و شش عضو دائم، از جمله رئیس ECB، کریستین لاگارد اتخاذ می‌شود.

تسهیل کمّی (QE) چیست و چگونه بر یورو تأثیر می‌گذارد؟

در شرایط بحرانی، بانک مرکزی اروپا می‌تواند ابزار سیاستی به نام تسهیل کمّی را اجرا کند. QE فرایندی است که ECB با انتشار یوروها و استفاده از آنها برای خرید دارایی‌ها – معمولاً اوراق قرضه دولتی یا شرکتی – از بانک‌ها و سایر مؤسسات مالی انجام می‌دهد. QE معمولاً به یک یورو ضعیف‌تر منجر می‌شود. QE یک اقدام در زمانی است که فقط کاهش نرخ بهره به احتمال زیاد به هدف ثبات قیمت نمی‌رسد. ECB از آن در خلال بحران مالی بزرگ در 2009-11، در 2015 زمانی که تورم پایین ماند و همچنین در دوره پاندمی کووید استفاده کرد.

سفت‌سازی کمّی (QT) چیست و چگونه بر یورو تأثیر می‌گذارد؟

سفت‌سازی کمّی (QT) معکوس QE است. این اقدام پس از QE زمانی انجام می‌شود که بازیابی اقتصادی در حال پیشرفت است و تورم شروع به افزایش می‌کند. در حالی که در QE بانک مرکزی اروپا اوراق قرضه دولتی و شرکتی را از مؤسسات مالی خریداری می‌کند تا به آنها نقدینگی بدهد، در QT بانک مرکزی اروپا از خرید اوراق جدید خودداری و بازپرداخت اصول سررسیدی را که در حال حاضر در اختیار دارد، متوقف می‌کند. این اقدام معمولاً برای یورو مثبت (یا صعودی) است.